Polaridade Invertida! O preço dos laminados revestidos de cobre caiu mais de 30% durante o ano, e o desempenho dos fabricantes de PCB continuará a ser divulgado

Jiwei.com informou que, desde março e abril, o preço unitário das commodities a granel continuou caindo, e os preços futuros de metais preciosos, como cobre e alumínio, também continuaram a despencar, o que também aliviou a pressão de produção de muitas empresas cujas matérias-primas materiais são metais preciosos, especialmente laminados revestidos de cobre e PCBs. e outros fabricantes. A redução no custo das matérias-primas também levará a um aumento na margem de lucro bruto da empresa.

À medida que o tempo entra no período de janela de relatórios semestrais, muitas empresas lançaram sucessivamente previsões de desempenho de relatórios semestrais e dados de relatórios semestrais. De acordo com as estatísticas do autor, os dados financeiros dos fabricantes de CCL e fabricantes de PCB são divididos em dois níveis. Entre eles, os fabricantes de CCL têm lucros líquidos geralmente diminuíram, enquanto o desempenho da maioria dos fabricantes de PCB melhorou significativamente.

O volume e o preço dos laminados folheados de cobre caíram

Como todos sabemos, os futuros de commodities estão subindo em 2021, e os preços de muitas variedades atingiram um recorde no ano passado, o que pode ser descrito como um raro mercado de alta para commodities em vários anos. No entanto, cobre, alumínio, etc. são uma das principais matérias-primas para muitas indústrias manufatureiras tradicionais. A disparada dos preços futuros fez com que os custos de produção dessas empresas aumentassem acentuadamente.

Tomando o cobre como exemplo, uma das principais matérias-primas necessárias para a produção de CCL é a folha de cobre, que representa 30 por cento -50 por cento do custo de CCL, e o aumento nos preços do cobre aumenta diretamente o custo de produção dos fabricantes de CCL sob pressão.

No entanto, felizmente, a indústria de CCL é altamente concentrada, os produtos de alta qualidade são mais concentrados e os fabricantes de CCL têm maior poder de barganha com o downstream. O custo não apenas será repassado aos fabricantes de PCB a jusante sem problemas, mas também se beneficiará muito com o aumento de preço.

No entanto, essa situação se inverteu no quarto trimestre do ano passado. Por um lado, os preços das principais matérias-primas para laminados folheados de cobre, como os preços do cobre, se estabilizaram e o preço da resina epóxi caiu drasticamente. Por outro lado, sob influência do ciclo da indústria, o preço dos laminados folheados de cobre apresentou queda natural.

Esta situação é ainda mais evidente no primeiro semestre deste ano. Depois que o preço do cobre atingiu uma nova alta em abril, ele continuou a cair. A partir de 5 de agosto, o preço do cobre na LME caiu para o nível de junho do ano passado. Atualmente está em uma consolidação volátil, mas de acordo com as expectativas do mercado, o cobre LME pode ter uma nova tendência de queda.

A queda do preço das matérias-primas prejudicou muito os fabricantes de CCL. Quão bom foi o ano passado, quão miserável é este ano. De acordo com os resultados divulgados do relatório intermediário, sem exceção, houve uma queda acentuada no lucro líquido.

Em primeiro lugar, espera-se que a Kingboard Laminate, líder da CCL, alcance um lucro líquido de cerca de HK$ 1,7 bilhão a HK$ 2 bilhões nos seis meses encerrados em 30 de junho de 2022, uma queda de cerca de 40% a 49% em comparação com o mesmo período anterior. ano. A principal razão é que o volume de vendas e o preço unitário dos produtos de painéis revestidos de cobre produzidos pelo Grupo diminuíram.

Jin An Guoji (9.670, -0.07, -0.72 por cento) espera um lucro líquido de 55 milhões de yuans para 80 milhões de yuans no primeiro semestre de 2022, uma queda de 85,35 por cento para 89,93 por cento ano- no ano. A empresa disse que o boom do mercado da indústria diminuiu e as vendas e os preços dos produtos laminados revestidos de cobre da empresa caíram significativamente ano a ano, resultando em um declínio ano a ano maior na margem de lucro bruto do produto.

De acordo com dados do relatório semestral da Nanya New Materials (29.000, 0.12, 0.42 por cento), tanto a receita quanto o lucro líquido diminuíram. A empresa obteve lucro operacional de 1,877 bilhão de yuans no primeiro semestre do ano, uma queda de 5,82% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de 82,8955 milhões de yuans, uma queda de 62,36% em relação ao ano anterior. . As razões para o declínio no desempenho são as mesmas das duas situações acima. A Nanya New Materials disse que o mercado da indústria estava lento, a demanda no mercado de terminais downstream foi menor do que o esperado e o preço unitário e o volume de vendas dos produtos da empresa diminuíram ano a ano.

Melhoria significativa no desempenho do PCB

O volume e o preço dos laminados revestidos de cobre caíram e os fabricantes de PCB downstream se beneficiaram significativamente. Afinal, a principal matéria-prima do PCB são os laminados revestidos de cobre. Portanto, no ano passado, muitos fabricantes de PCB enfrentaram vários aumentos de preços de laminados revestidos de cobre. As margens de lucro bruto despencaram.

Este ano, a margem de lucro bruto dos fabricantes de PCB melhorou significativamente. Jiweiwang já o analisou antes. No primeiro trimestre deste ano, a taxa de lucro bruto de mais da metade dos fabricantes de PCB aumentou mês a mês.

Deve-se notar aqui que os preços do cobre ainda não começaram a despencar no primeiro trimestre. A queda real dos preços do cobre na LME ocorreu no segundo trimestre, com uma queda de mais de 20% em um único trimestre. Ou seja, a margem bruta de lucro dos fabricantes de PCB foi maior no segundo trimestre do que no primeiro trimestre. Suba um degrau.

A partir dos dados financeiros da Jingwang Electronics (25,390, -0,34, -1,32 percent ) e Sihui Fushi (43,390, -0,21, {{10} },48 por cento), que foram divulgados no relatório semestral, o ponto de vista acima pode ser confirmado mutuamente. Entre eles, a Jingwang Electronics obteve um lucro líquido de 465 milhões de yuans no primeiro semestre do ano, um aumento de 0,64% em relação ao ano anterior, mas a empresa obteve um lucro líquido de 296 milhões de yuans no segundo trimestre, um aumento de 43,24% ano a ano e um aumento mensal de 65,92%; margem de lucro bruto foi de 21,96 por cento, um aumento de 2,46 por cento mês a mês por cento.

Na primeira metade do ano, Sihui Fushi obteve um lucro líquido de 97,213 milhões de yuans, um aumento de 16,42% em relação ao ano anterior. Entre eles, o lucro líquido no segundo trimestre foi de 62,4558 milhões de yuans, um aumento de 34,74% em relação ao ano anterior e um aumento de 65,9% em relação ao mês anterior.

Não é difícil constatar que o desempenho dos fabricantes de PCB e dos fabricantes de CCL começou a divergir no segundo trimestre deste ano. A esse respeito, a Jingwang Electronics disse que a tendência geral dos preços das matérias-primas a granel no primeiro semestre deste ano foi de queda, reduzindo algumas pressões de custo. Devido ao impacto do ciclo de estoques, a pressão do lado dos custos da empresa vem sendo gradativamente liberada desde março.

Além disso, Pengding Holdings (33,820, 1,70, 5,29 por cento), Shiyun Circuit (18,300, 0,21, 1,16 por cento), Eaton Electronics (7,390, 0,08, 1,09 por cento) também relataram bons resultados neste ano.

Entre eles, o lucro líquido da Pengding Holdings no primeiro semestre do ano foi de cerca de 1,393 bilhão de yuans para 1,457 bilhão de yuans, um aumento de 120% -130% ano a ano; o lucro líquido do circuito de Shiyun no primeiro semestre do ano foi de 120 milhões de yuans para 150 milhões de yuans, um aumento de 55,89% para 85,28% ano a ano; A Eaton Electronics obteve um lucro líquido de 116 milhões para 130 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 55,56 por cento para 74,33 por cento.

Investigando o motivo, as três empresas acima afirmaram que o principal motivo é que o preço das matérias-primas caiu, o custo de produção diminuiu e o preço de venda do produto e a margem de lucro bruto abrangente melhoraram.

Uma pessoa relevante encarregada de um fabricante de PCB disse: "Em termos de matérias-primas, a partir de fevereiro deste ano, os preços foram reduzidos um após o outro. Por exemplo, matérias-primas como folha de cobre, placa de cobre e resina epóxi têm um maior impacto sobre nós, e a atual redução de preço voltou ao nível mais baixo do ano passado. Há um certo grau de alívio na pressão sobre nossos custos crescentes."

"A redução de preço dos laminados folheados de cobre este ano é de cerca de 30%, mas os clientes downstream também estão solicitando reduções de preço e isso depende de como os clientes ajustam os preços dos produtos." O responsável pelo fabricante acrescentou, mas agora o controle da epidemia está gradualmente relaxado e também existem algumas políticas de estímulo. Portanto, estamos relativamente otimistas com o mercado no segundo semestre.