HDI high-end surge de repente, oferta e demanda serão apertadas no próximo ano

"Science and Technology Innovation Board Daily" informou que a Ultrasonic Electronics, que está envolvida principalmente no negócio de placas de circuito impresso e telas sensíveis ao toque, aumentou o limite duas vezes nos últimos três dias de negociação. No dia 16, a Dragon Tiger List mostrou que a Zhongtai Securities Shanghai Jianguo Middle Road Securities Sales Department fez uma grande compra líquida. 30,1 milhões de yuans da empresa, superando em muito as vendas dos cinco primeiros lugares. Outra sede institucional comprou a empresa 19,13 milhões de yuans. Além disso, a Dragon Tiger List do dia 12 mostrou que uma sede institucional comprou 40,67 milhões de yuans da empresa.

No lado das notícias, a demanda do mercado de placas HDI de última geração na era dos telefones celulares 5G foi recentemente otimista em relação às instituições. A Ultrasonic Electronics é a primeira empresa com tecnologia de produção HDI na China e também é líder na área de HDI de alta qualidade. O relatório de pesquisa anterior de Guotai Junan apontou que a qualidade do produto da empresa é extremamente competitiva e é fornecedora de longo prazo de empresas de renome mundial, como Apple, Bosch e Valeo.

A inovação e a atualização de telefones celulares geraram demanda de HDI

De acordo com o relatório de pesquisa da China Merchants Securities, no momento atual, a inovação e atualização de telefones celulares em todas as dimensões têm um impacto na rota técnica da placa-mãe: o aumento no número de E/Ss de chip leva a uma redução no passo do bloco de PCB, diâmetro e densidade de traço (aumento no número), compressão A largura da linha e espaçamento entre linhas do PCB; a atualização dos módulos funcionais internos ocupa mais espaço; os requisitos de transmissão do sinal são aumentados, como o aumento do número de bandas de frequência, o aumento do número de componentes de RF necessários e o aumento do número de peças por unidade de área. Todas as mudanças acima requerem placas-mãe de ponta para serem implementadas.

Historicamente, a Apple liderou a rota técnica de atualizações de placas-mãe de telefones celulares. Atualmente, a maioria dos PCBs HDI usa o processo de galvanoplastia com tecnologia subtrativa ELIC (camada arbitrária), e a largura da linha e o espaçamento entre linhas não podem ser reduzidos para 30mm. Portanto, espera-se que o SLP que pode atingir largura de linha e espaçamento de linha menores seja a solução principal para a próxima geração de HDI. As placas-mãe de telefones celulares da era 4G (Android) têm 2-3 níveis de HDI, 8-10 camadas, o 5G será atualizado para 4-nível HDI com pelo menos 8-12 camadas, e algumas exigem qualquer camada (qualquer camada) HDI, e o preço médio pode aumentar para cada nível de atualização. Grandes 800-1000 yuans. Estima-se que a demanda do mercado de placas-mãe HDI para telefones celulares 5G seja de cerca de 0,1/5,7/630 milhões de dólares americanos em 19-21, e o mercado SLP seja de cerca de 19/9/1,9 bilhão de dólares americanos.

A Chuancai Securities apontou que o aumento nas remessas de telefones celulares 5G impulsionará a demanda por placas PCB de ponta, como SLP e HDI de ponta. A agência prevê que a proporção do valor global de saída do SLP do telefone móvel no valor total da saída do PCB do telefone móvel aumentará de 11% em 2018 para 22% em 2023. A receita dos fabricantes com FPC como seu principal negócio e SLP e high-end A capacidade de produção do HDI dará início a um novo crescimento.

A indústria do IDH está relativamente concentrada, oferta e demanda serão apertadas no próximo ano

O HDI é um circuito relativamente concentrado no campo PCB. A quota de mercado das empresas líderes pode ultrapassar os 10 por cento . As barreiras à entrada são relativamente altas e a estrutura histórica é relativamente estável. Além disso, o suporte técnico estável de longo prazo dos principais clientes é crucial para que as empresas da cadeia do setor mantenham a liderança. É importante ressaltar que também fortalece o fosso até certo ponto.

A China Merchants Securities prevê que no próximo ano, a capacidade de produção de HDI de alta qualidade deverá estar em um estado de oferta e demanda apertadas, e empresas com financiamento doméstico que atendam aos requisitos de alta qualidade e estejam passando por atualização tecnológica de linhas de produção, como ultrassom e Dongshan, devem se beneficiar. De fato, alguns clientes baseados nos projetos de HDI de alto nível do próximo ano já aceitaram o pedido de aumento de preço do fornecedor.

Do ponto de vista da oferta e demanda, a maioria das empresas com grande investimento de capital e investimento anual superior a 1,5 bilhão nos últimos três anos são empresas que levam em conta outros negócios de ativos pesados ​​(como substratos de embalagens, painéis, etc. ). O HDI é apenas seu negócio auxiliar, não um negócio importante. Expansão de escala. Além disso, devido à fraca demanda geral por smartphones, dois grandes gigantes da indústria se retiraram do mercado HDI de ponta desde 2019, e o lado da oferta foi liberado.

Embora Huatong, TTM, AT&S, etc. tenham investido nos últimos três anos, seus negócios na Apple precisam de manutenção contínua de capital. Mesmo que o HDI se expanda e chegue a alta temporada, não há muita capacidade disponível que possa ser usada para realizar a atualização da placa-mãe do acampamento Android em grande escala. precisar. Embora as empresas nacionais tenham continuado a investir nos últimos anos, o limite técnico de curto prazo é difícil de superar.